home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Suzy B Software 2 / Suzy B Software CD-ROM 2 (1994).iso / extras / textfile / entresec / ch17.txt < prev    next >
Text File  |  1995-04-27  |  8KB  |  133 lines

  1.           
  2.           
  3.           
  4.               BANK WITH A BROKER FOR A LOW COST PACKAGE DEAL
  5.           
  6.                Many stock brokers offer money management accounts
  7.           (under various names such as asset management account,
  8.           cash management account, etc.) which provide a whole
  9.           package of services at a low annual fee.  At a minimum
  10.           these including a money market fund, checking and
  11.           margin loan access.  A margin loan is a loan secured by
  12.           securities.  It can be used to buy other securities,
  13.           but it can actually be used for any purpose.  Interest
  14.           rates on margin loans are the one of the lowest cost
  15.           loans you can get anywhere.
  16.                Most of these accounts offer additional services
  17.           such as a Visa or MasterCard (or sometimes American
  18.           Express) as a debit card against your account balance. 
  19.           Charges are taken from cash or money market funds
  20.           first, and then from an automatic margin if the loan
  21.           exceeds the cash available.  Money in the account is
  22.           automatically invested in a money market fund until you
  23.           use it -- thus dividends received on stocks in the
  24.           account will have same day credit and earn interest.
  25.                Using a credit card against a brokerage account as
  26.           such may be reckless, but if you handle your money
  27.           properly there are many advantages to these accounts. 
  28.           You can use the account as your principal checking
  29.           account, keep most of your money invested, never worry
  30.           about an overdraft, use your debit card as a plastic
  31.           check (a blessing for emergencies in strange places
  32.           where a personal check would be useless), and have all
  33.           your record keeping done automatically.  But the
  34.           instant liquidity factor (through margin loans) can be
  35.           a lifesaver in a major emergency -- no explanations, no
  36.           credit checks, just write out a check for whatever it
  37.           is that has to be done.
  38.                Many of these accounts have a $20,000 initial
  39.           opening balance requirement, but not all of them.  Here
  40.           are some of the more interesting ones:
  41.                K. Aufhauser & Company Inc. offers the ProCash
  42.           Plus Account.  They are a deep discount broker. 
  43.           Minimum equity in the account has to be $10,000 --
  44.           that's equity, not cash, so you could transfer an
  45.           existing portfolio of stocks or bonds.  They offer a
  46.           MasterCard which gives you access to cash at 76,000
  47.           cash machine's worldwide, free unlimited checking, and
  48.           of course the margin loan access.  Call (800) 368-3668
  49.           and ask for an information kit and account application.
  50.                Charles Schwab & Company offers a similar service
  51.           with no annual fee, but with a $5,000 minimum balance. 
  52.           They call theirs the Schwab One Account.  They have
  53.           branches in many cities, but if you can't find one
  54.           locally, call them at (800) 442-5111.  About 200
  55.           different no-load mutual funds can also be purchased
  56.           and kept in a Schwab One Account.
  57.                Fidelity Investments Discount Brokerage offers the
  58.           Ultra Service Account with a $5,000 minimum and no
  59.           annual fee.  Call (800)544-6262 for information and
  60.           account forms.
  61.                Merrill Lynch was actually the inventor of this
  62.           type of account, with the introduction of the Cash
  63.           Management Account (CMA) nearly 15 years ago.  That
  64.           account has a $20,000 minimum.  But they have two new
  65.           versions.  One is called the Capital Builder Account
  66.           (CBA) with a $5,000 minimum.  They also offer a
  67.           business version called the Working Cash Management
  68.           Account (WCMA) with a minimum balance of $20,000, and
  69.           WCMA-II with a minimum balance of only $2,000, which
  70.           could be perfect for your small corporation.  (WMCA-II
  71.           does not include a Visa card.)
  72.                All of the Merrill Lynch personal accounts offer a
  73.           Visa debit card (which can be used at 98,000 cash
  74.           machines), checking, and of course, margin loans.  
  75.                They also can accept direct deposits, if you have
  76.           an automatically deposited payroll or Social Security
  77.           check.
  78.                The Merrill Lynch accounts are also available for
  79.           estates and trusts.
  80.                Contact your nearest Merrill Lynch office for
  81.           information and account application forms, or call them
  82.           at (800) 247-6400.
  83.           
  84.                Another major advantage of these package accounts
  85.           with brokers is the ability to leave mutual fund shares
  86.           in them.  That may not seem important, but if you have
  87.           ever tried to quickly sell a mutual fund share directly
  88.           you will appreciate the advantage of leaving it in the
  89.           brokerage account.   You may have realized that taking
  90.           physical delivery of the mutual fund shares would
  91.           create problems, and left the shares in a statement
  92.           account at the fund.  But did you ever read the fine
  93.           print in the prospectus about redemption procedures? 
  94.           At the least you will have to get your signature
  95.           guaranteed by a commercial bank, and submit the
  96.           guaranteed redemption letter.  A check will then be
  97.           mailed -- in due course.  Note that we said commercial
  98.           bank -- a notary is not acceptable, nor is a savings
  99.           and loan.  With the asset management account from the
  100.           brokerage firm, the shares are redeemed immediately and
  101.           the proceeds placed in your account ready for you to
  102.           access through any of the means the account offers. 
  103.           And they'll be earning interest until you do access
  104.           them.
  105.                If you own T-bills, there is an advantage in
  106.           leaving them in one of these brokerage accounts.  Not
  107.           only do you have free safekeeping and ready delivery if
  108.           you want to sell, but they are good for collateral of
  109.           90% of face value.  This gives you margin call
  110.           protection if you are trading stocks on margin, or you
  111.           can use the T-bills to finance a fast stock trade.  And
  112.           you have an instant line of credit, accessible by check
  113.           or debit card, should you need emergency money, or
  114.           money for a business deal.
  115.                When opening one of these brokerage accounts,
  116.           always sign the papers for a margin account, even if
  117.           you never intend to use it.  There is no obligation to
  118.           use it, but the whole point is to have the ability
  119.           instantly in an emergency -- not a week or more after
  120.           you've had to revise the account paperwork, which may
  121.           have to be sent to the firm's head office.  Flexibility
  122.           is the word here.
  123.                Send stock certificates unsigned by registered
  124.           mail.  That way they are not negotiable.  Then in a
  125.           separate letter, preferably not even on the same day,
  126.           mail the broker a stock power form with your signature
  127.           and the number of shares in the transaction, which
  128.           authorizes the broker to sell the stock or transfer it
  129.           into your account.
  130.           
  131.           
  132.           
  133.